Nedostatek mědi ohrožuje energetiku

ABSTRACT: Copper is a key raw material for RES, batteries and electric vehicles, and demand for copper will double by 2035. That is why the rising price of copper, the opening of a copper mine in Australia, and the takeover bid by the mining company BHP for Anglo American are attracting global attention.

Podle analytiků společnosti S&P Global potřebuje elektromobil dvaapůlkrát více mědi než vůz se spalovacím motorem. Solární elektrárny potřebují na jeden megawatt instalovaného výkonu dvakrát více mědi, než je potřeba při výrobě elektřiny ze zemního plynu nebo uhlí. V případě větrné elektrárny na moři je to až pětkrát více. Měď je také hlavním prvkem pro infrastrukturu, která zajišťuje přenos obnovitelné energie. Využívá se pro kabely, tranzistory a měniče.

Poptávka po mědi prudce roste, ale dodavatelé nejsou schopni uspokojit požadavky, což by mohlo zmařit energetickou transformaci a ohrozit cíl nulových čistých emisí.

MĚĎ JAKO ZÁKLAD TRANSFORMACE

Energetická transformace bude na mědi záviset víc než náš současný energetický systém, říkají experti. Zpráva předpokládá, že poptávka po mědi se do roku 2035 téměř zdvojnásobí na 50 milionů tun. Do roku 2050 pak dosáhne více než 53 milionů tun. To je více než všechna měď, která se spotřebovala na světě v letech 1900 až 2021.

Hlavní podíl na nárůstu poptávky mají obnovitelné zdroje energie. S&P Global odhaduje, že potřeba mědi pro elektromobily, větrné a solární elektrárny a baterie se do poloviny příštího desetiletí ztrojnásobí. K tomu se přidá růst poptávky z jiných oblastí, což zájem o měď posune na dosud nevídanou úroveň.

Spuštění nové těžby není vůbec jednoduché. Podle Mezinárodní energetické agentury (IEA) trvá v průměru 16 let, než se podaří plně zahájit těžbu v novém dole. Prozatím může část vyšší poptávky uspokojit zvýšená těžba ve stávajících dolech a vyšší recyklace.

Podle analytiků existují dva scénáře budoucího vývoje. V horším případě, který počítá s tím, že produkce zůstane nadále ve zhruba stejném rozsahu, bude v roce 2035 chybět na trhu deset milionů tun mědi. Deficitní však má být trh ve 30. letech i podle optimističtějšího scénáře, kdy se zvýší těžba a zintenzivní recyklace, i když deficit bude nižší. Ani podle jednoho ze scénářů nebude nabídka dostatečná, aby pokryla poptávku pro dosažení čistých nulových emisí do roku 2050.

Zpráva S&P Global přichází v době, kdy jsou ceny mědi pod tlakem. Koncem letošního května se dostaly nad 11 000 dolarů (249 950 Kč) za tunu. Podle analytiků je za dlouhotrvajícím růstem jednak spekulace, jednak předpoklady, že poptávka po tomto základním kovu se bude zvyšovat, zejména v Číně. Od začátku roku se cena mědi na Londýnské burze kovů (LME) zvýšila přibližně o 29 procent.

Na Šanghajské termínové burze (SHFE) jsou ceny ještě vyšší. Nejaktivněji obchodovaný kontrakt s dodáním v červenci tam vykazoval růst skoro o šest procent na 88 130 jüanů (276 900 Kč) za tunu.

Společnost Anglo American oznámila 11% nárůst produkce mědi za první tři měsíce roku a svůj výhled pro rok ponechala beze změny na úrovni 730 000 až 790 000 tun mědi.

Zdroj: Anglo American

NOVÝ DŮL V AUSTRÁLII

Není divu, že v odborném tisku byla s uspokojením kvitována zpráva z Austrálie, že nový měděný důl na dalekém severozápadě Queenslandu byl schválen k provozu a připravil půdu pro ambiciózní cíl v oblasti obnovitelných zdrojů. Jedná se měděný důl Jericho poblíž Cloncurry. Očekává se, že po uvedení do provozu zvýší produkci na více než 20 000 tun mědi a 10 000 uncí zlata ročně.

Pronájem udělený společnosti AIC Mines Limited znamená také rozšíření provozu v nedalekém měděném dole Eloise.

„Dominové efekty tohoto nového projektu budou rezonovat daleko za hranicemi dolu a posílí místní a mezinárodní dodávky mědi pro výrobu solární, větrné a bateriové energie,“ uvedl při této příležitosti queenslandský ministr nerostných zdrojů Scott Stewart.

Nové těžební provozy zvýší počet pracovních míst a místní obchod v regionu. Projekt zaměstná 150 lidí během 24měsíčního období výstavby a poté 100 nových stálých zaměstnanců ve výrobě.

Rozhodnutí přichází v době, kdy se Queens­- land zaměřuje na budoucnost obnovitelných zdrojů a uzákonil ambiciózní cíl snížení emisí o 75 procent do roku 2035 a dosažení čisté nuly do roku 2050 na začátku tohoto roku. Austrálie si je vědoma toho, že měď jako vysoce vodivý materiál se bude stále více používat v systémech k výrobě energie ze solárních, vodních, tepelných a větrných systémů.

Nový projekt také sníží ekonomické dopady vyvolané ukončením těžby mědi v dole Mount Isa v Glencore koncem příštího roku. Důl fungoval od roku 1924 a zaměstnává tisíce lidí. Ale zavírá se, protože dosáhl konce své životnosti a těžil rudu s nízkým obsahem mědi. Těžební gigant Glencore oznámil, že doly Mount Isa vyprodukovaly v roce 2022 celkem 191 612 tun mědi a jsou druhým největším producentem mědi v Austrálii.

Měděný koncentrát Kamoa-Kakuly se exportuje z Konga v pytlích, přičemž každý váží asi dvě tuny.

Zdroj: Ivanhoe Mines

KDO BUDE NEJVĚTŠÍ?

Jak se zvyšuje role mědi v transformaci světové energetiky, tak nabírají na intenzitě i konkurenční boje.

Těžařská společnost BHP Group učinila nabídku na převzetí menšího rivala Anglo American, kterého si cení na 31,1 miliardy liber (zhruba 915 miliard Kč). Spojením by vznikl globálně největší producent mědi s podílem na světové produkci kolem deseti procent. Společnost Anglo American však nabídku odmítla jako nízkou. Dostala novou na 34 miliard liber. A tu také odmítla.

Pokud by se dohoda uskutečnila, získala by společnost BHP přístup k dalším zdrojům mědi a ke zdrojům koksovatelného uhlí v Austrálii. Transakce by zřejmě také vyvolala další podobné dohody v celosvětovém těžebním průmyslu.

V těžebním sektoru se teď objevuje řada fúzí a akvizic, jak firmy přehodnocují svá aktiva a snaží se získat větší napojení na kovy, které jsou považovány za důležité pro globální transformaci energetiky.

Návrh na tento obchod přichází krátce poté, co společnost Anglo American v únoru zahájila revizi svých aktiv, když jí klesl celoroční zisk o 94 procent. Za propadem byl pokles poptávky po většině kovů, které firma těží.

Toho využila společnost BHP, jež je známá hlavně těžbou železné rudy, mědi, koksovatelného uhlí, potaše a niklu. Tržní kapitalizace firmy činila v polovině května 149 miliard USD, tržní kapitalizace Anglo American pak 37,7 miliardy USD. Anglo American vlastní doly v zemích, jako je Chile, Jihoafrická republika, Brazílie či Austrálie.

Technologický vývoj, jako je například umělá inteligence (AI) či automatizace a přechod k čisté energii, který zahrnuje elektromobily a obnovitelné zdroje energie, posilují výhled růstu poptávky po měděných kabelech. Anglo American má doly na měď v Chile a Peru, kde působí i BHP. Jejich společná produkce by činila zhruba 2,6 milionu tun ročně. K růstu přispívají i problémy s dodávkami způsobené nuceným uzavřením jednoho z největších povrchových dolů na měď Cobre Panamá loni v prosinci.

Pokud BHP transakci prosadí a úspěšně dokončí, zařadí se tento obchod pravděpodobně mezi deset největších transakcí v historii těžebního průmyslu. Pro BHP by to pak byla druhá velká akvizice za poslední rok po loňském převzetí těžaře mědi OZ Minerals.

Jakákoli dohoda by však vyžadovala radikální přetvoření 107letého Angla. Podle návrhu BHP by těžař kótovaný v Londýně byl rozbit a byly by odštěpeny jeho divize platinových kovů a železné rudy v Jižní Africe. Všechny ostatní jednotky, jako jsou diamanty De Beers, by prošly strategickým přezkumem.

Největší rivalové BHP, mezi které patří Rio Tinto, Glencore a Vale, pravděpodobně nezůstanou stranou, protože růst ceny mědi je pro všechny strategickou prioritou.

BHP signalizovala, že jakákoliv dohoda by mohla přinést „smysluplné synergie“ sdílením zakázek a odstraněním duplicit v dolech.

Měděný důl Quellaveco v Peru

Zdroj: Anglo American

ČÍNA JE PŘIPRAVENA

Zatímco Anglo American restrukturalizuje tváří v tvář nabídce převzetí, odborníci se domnívají, že skutečným cílem BHP je Rio Tinto, druhý největší světový těžař kovů a nerostů.

Rostoucí význam trhu mědi a dalších kritických nerostů je již nějakou dobu žhavým tématem, ale pokračující drama o převzetí a restrukturalizaci vyvolané nabídkou BHP na převzetí Anglo American posunulo věci na zcela novou úroveň. Bankéři tvrdí, že složitá historie společnosti Anglo American a rozlehlé portfolio činí jakýkoli obchod obtížným. Jiní říkají, že čínské těžařské skupiny toužící po mědi by zvládly ošemetnou situa­ci s jihoafrickou vládou. Jisté je, že jedním z nejnáročnějších prvků celého jednání bude reakce jihoafrické vlády – často označované jako „pilulka jedu“.

Ať se stane cokoliv mezi Anglo, BHP, Rio Tinto a jinde v měděném průmyslu, vše se odehraje na pozadí čínského manévrování. BHP a Anglo dohromady představují asi 10 % trhu s mědí, ale Čína již provozuje více, pokud jde o kapacitu tavení. Evropští a američtí politici jsou tedy oprávněně znepokojeni. Čína kontroluje velkou produkci mědi v Kongu, ale bude muset hledat bezpečnější zdroje dodávek. To děsí Evropskou unii, která se obává, že bude vytlačena, ale bohužel v tuto chvíli nemá zavedené mechanismy, aby mohla konkurovat Číně.