Prozkoumejte všechny služby z energetického sektoru, které nabízí platforma ENERGY-HUB

Vývoj cien energetických komodít v období 11/2019–02/2020

09. 03. 2020
14:00
PRO-ENERGY Ján Pišta

Ceny energetických komodít bývajú v zime vyššie, ale letošná teplá zima a geopo­litické vplyvy, vr. odchodu Veľkej Británie z EÚ s dohodou a obavy z koronavíru tlačia ceny nadol. V horizonte nadchádzajúcich týždňov by tento vývoj mohol pokračovať v podobnom duchu.

# plyn
# elektřina
# ceny
# trhy
Vývoj cien energetických komodít v období 11/2019–02/2020

ABSTRACT: Warmer winter, the brexit deal and the uncertainty around the developement of the coronavirus disease have been decreasing prices of energy commodities. In the short term, there is no reason to expect a reverse of these trends.



TEPLÁ ZIMA TLAČÍ CENY ENERGETICKÝCH KOMODÍT NADOL

Začiatkom decembra minulého roku ceny elektriny klesali. Hlavným faktorom tohto poklesu bol paradoxne klesajúci dopyt po uhlí aj po plyne. Paradoxne preto, lebo začiatkom zimy sa obvykle očakáva rast dopytu po energetických surovinách. Sezónne predpovede počasia ale vtedy sľubovali teplú zimu. Rovnako miernu zimu predpovedali meteorológovia aj pre Áziu.

Ceny uhlia preto tlačil nadol aj slabý ázijský dopyt, ktorý navyše klesal aj kvôli dovozným reštrikciám čínskej vlády, ktorá stanovila ročný limit na množstvo dovezeného uhlia v snahe chrániť domácich baníkov. Podľa vtedajších odhadov potrebovala Čína za posledné 2 mesiace roka doviezť ešte asi 34 mil. ton uhlia. Ročný limit by tým však prekročila o 10 mil. ton. Ázijský dopyt po uhlí bol navyše znížený aj kvôli odstaveniu taiwanskej uhoľnej elektrárne s výkonom 5,5 GW a odstaveniu 15 uhoľných elektrární v Južnej Kórei. Dôvodom ich odstavenia boli snahy o zlepšenie kvality ovzdušia počas zimnej vykurovacej sezóny.

Obrázok č. 1: Ceny ropy Brent v USD/b, budúcoročného uhlia API2 v USD/t a plynu CZ VTP v EUR/MWh  
Zdroj: ICE, PXE, PEGAS
 

EMISNÉ KVÓTY PREŽILI BÚRLIVÉ PREDVIANOČNÉ OBDOBIE

Dva týždne pred Vianocami však ceny komodít otočili nahor. Boli za tým hlavne emisné kvóty, ktoré v tom čase zaznamenali turbulentné pohyby. V stredu 11. decembra najskôr ich cena klesla kvôli exspirácii opcií na Dec19. Špekulanti očakávali, že kvóty získané na základe opcií ich majitelia budú predávať, a tak vopred tlačili cenu nadol.

Vo štvrtok 12.12. si však Briti volili nový parlament. Očakávané víťazstvo konzervatívcov by znamenalo odvrátenie tvrdého brexitu, ktorý mohol tlačiť kvóty nadol. Riadený odchod Británie z EÚ by však nespôsobil taký pokles cien EUA, a tak výsledky volieb otočili ceny kvót nahor. Bullish sentiment bol podľa agentúry Montel naviac posilnený aj prijatím ekologického cieľa Európskou radou, podľa ktoré by mala EÚ dosiahnuť nulové emisie do roku 2050. V piatok 13.12. ráno preto cena Dec20 vyletela až na 25,92 EUR/t. Trh si však vzápätí uvedomil, že britské podniky zostanú v rokoch 2019 a 2020 v systéme EÚ ETS. Británia preto bude musieť uvoľniť asi 116 mil. ton zadržiavaných britských kvót pôvodne alokovaných pre rok 2019. To bol nakoniec dôvod silných výpredajov, kvôli ktorým ešte v ten istý deň klesla cena Dec20 až k 24 eurám za tonu.

16. decembra prebehla posledná aukcia emisných kvót v roku 2019. Prestávka trvala až do 7. januára tohto roku. Pravidelný prísun emisných kvót na trh tak bol prerušený. V tom čase oznámil EDF predĺženie odstávok svojich jadrových reaktorov vo Flamanville. Počas posledného týždňa pred Vianocami prebiehali vo Francúzsku štrajky proti penzijnej reforme, do ktorých sa zapojili aj zamestnanci EDF. To znížilo výkon francúzskych zdrojov o niekoľko gigawattov. Chýbajúci výkon v takýchto situáciách väčšinou nahrádzajú uhoľné elektrárne, ktoré majú vysokú spotrebu emisných kvót. Táto súhra okolností sa počas posledného týždňa pred Vianocami odrazila v prudkom raste EUA Dec20 z 24,17 na 26,85 EUR/t.

Emisné kvóty so sebou ťahali nahor aj elektrinu a plyn. Český CAL21 narástol tesne pred Vianocami zo 47,91 na 49,35 EUR/MWh a CZ VTP CAL21 narástol zo 17,375 na 18,225 EUR/MWh.

Obrázok č. 2: Ceny emisných kvót s dodávkou v rokoch 2020 a 2025 a ich rozdiel v EUR/t
Zdroj: ICE
 

RUSKÝ PLYN PREDSA LEN POTEČIE AJ CEZ UKRAJINU

Plyn bol pred sviatkami najviac pod vplyvom vlečúcich sa rokovaní medzi ukrajinským Naftogazom a ruským Gazpromom o tranzite ruského plynu cez Ukrajinu v budúcich rokoch. Existujúca tranzitná zmluva totiž končila 31.12.2019. Rusko malo voči Ukrajine viacero požiadaviek. Trvalo na znížení a spružnení objemu prenášaného plynu a aj na skrátení doby platnosti novej zmluvy a malo výhrady k sporom a arbitrážam s ukrajinskou stranou. Ukrajina zasa trvala na splatení záväzkov, ktoré Rusku uložil arbitrážny súd a na štandardnej zmluve s vysokým záväzným objemom a dlhou dobou platnosti. Dlho to vyzeralo, že nebude dosiahnutá žiadna dohoda.

Tesne pred Vianocami však bola dohoda nakoniec dosiahnutá. Nový rusko-ukrajinský kontrakt bol uzatvorený na päť rokov s tým, že na rok 2020 bude objednaná preprava vo výške 65 miliárd kubických metrov a v ďalších štyroch rokoch bude minimálny ročný objem, ktorý bude musieť Gazprom prepraviť, alebo zaň zaplatiť, vo výške 40 miliárd kubíkov. Ruský koncern má navyše opciu na prepravu na ďalších desať rokov.

Rôzne zdroje súčasne potvrdili, že došlo aj k dohode o urovnaní arbitrážnych sporov s tým, že Gazprom nakoniec súhlasil s peňažným vyplatením troch miliárd dolárov za už prehratý spor v Štokholme. Ďalšie spory, ktoré boli vo švédskej metropole na stole, novou dohodou o tranzite automaticky stratili svoj význam, pretože sa týkali pohľadávok ukrajinskej strany v prípade, ak by Gazprom od januára 2020 tranzit úplne zastavil, alebo výrazne obmedzil.

Vyzeralo to tak, akoby nakoniec Rusko ťahalo za kratší koniec. Fakt je, že Ukrajincom sa podarilo ešte v decembri certifikovať nového plynárenského operátora. To od nich okrem európskych inštitúcií vyžadoval hlavne ruský prezident a Gazprom. Ďalším faktorom, ktorý hral proti Gazpromu, bolo očakávanie teplej zimy a zásobníky plynu naplnené na rekordné hodnoty v celej Európe.

Paradoxne je za tento stav do určitej miery zodpovedný aj samotný Gazprom. Ten skupoval kapacitu zásobníkov a tlačil do nich plyn po celej Európe. Viedlo ho k tomu riziko, že sa možno s Naftogazom nedohodne a chcel sa vyhnúť problémom s nedodržaním záväzkov voči svojim západným partnerom. Podľa energetického analytika Karla Hirmana jeho generálny riaditeľ Alexej Miller naviac neveril sezónnym predpovediam teplej zimy, ale pripravoval sa na tuhšiu zimu. Množstvom plynu, ktoré tlačil do Európy sa tiež snažil vytlačiť z trhu americké LNG.

Posledným a zároveň najsilnejším faktorom bolo definitívne uvalenie sankcií USA na podmorské ruské plynovody Nord Stream 2 a Turkish Stream, ktorých výstavba cez Baltické a Čierne more je vo finálnej fáze. Švajčiarska spoločnosť Allseas, ktorej špeciálne plavidlo kládlo potrubie plynovodu Nord Stream 2 vo vodách Baltického mora, doslova pár minút po podpísaní sankcií prezidentom Trumpom oznámila, že okamžite zastavuje všetky práce. Spustenie Nord Stream 2 tieto sankcie odsunú možno aj o viac ako jeden rok.

Ako veľmi sa Gazprom prerátal, sa ukázalo už v prvých týždňoch tohto roku. Tok ruského plynu cez Veľké Kapušany na Slovensko prudko poklesol napriek tomu, že bola dosiahnutá a podpísaná dohoda o jeho tranzite. Dôvodom však nebola tranzitná zmluva, ale obrovské fyzické zásoby plynu, ktoré si Gazprom a ostatní obchodníci s plynom v Európe narobili. Doteraz sa ich nepodarilo úplne rozpustiť. Samozrejme, môže za to aj teplá zima, ktorá tlačí spotrebu plynu na minimálne hodnoty.

Obrázok č. 3: Denný tok ruského plynu cez Veľké Kapušany do SR v mil. m3 za deň
Zdroj: eustream

 

ZAČIATOK ROKA BOL PRE ROPU BÚRLIVÝ

Na prelome rokov tlačili ceny elektriny, plynu aj uhlia nadol potvrdzujúce sa predpovede teplej zimy. Tento pokles však tlmil rast cien ropy. Pred Vianocami ropa rástla kvôli optimizmu, ktorý vzbudilo uzatvorenie prvej fázy rokovaní o americko-čínskej obchodnej dohode. Táto dohoda by mala znamenať koniec spomaľovania ekonomického vývoja a teda aj rast dopytu po rope. 3. januára
však ropa poskočila nahor. Dôvodom bolo zabitie iránskeho generála Kásema Solejmáního Američanmi. USA to prezentovali ako akt odvety za útok na americkú ambasádu v irackom Bagdade. Solejmání bol neofi­ciálne druhý najmocnejší muž v Iráne, a tak trhy očakávali, ako Irán zareaguje.

Reakcia prišla 8. januára skoro ráno v podobe útoku na americké základne v Iraku. Bezprostredne po útoku ropa vystrelila na svoje 9-mesačné maximá. V priebehu dňa sa však ukázalo, že tento útok nespôsobil Američanom veľké problémy. Keď bola zverejnená aktuálna štatistika amerických ropných zásob, ktoré oproti očakávanému poklesu naopak vzrástli, ropa sa ešte v ten deň prudko prepadla a v následnom poklese pokračovala až do začiatku februára. Iránske ambície pomstiť sa Američanom, ktoré mohli držať ropu v napätí, schladilo nešťastné zostrelenie ukrajinského lietadla a protesty v iránskych uliciach. K rastu jej dokonca nepomohlo ani oficiálne podpísanie prvej etapy americko-čínskej obchodnej dohody.

Spolu s ropou klesal plyn, uhlie aj elektrina.

Obrázok č. 4: Dvojmesačná korelácia medzi cenami elektriny PXE CZ CAL21 a cenami uhlia, plynu a emisných kvót 
Zdroj: ICE, PXE, PEGAS

 

KORONAVÍRUS TLAČÍ CENY KOMODÍT NADOL

V druhej polovici januára tento pokles ešte viac eskaloval kvôli novému vírusu, ktorý sa začal šíriť z čínskeho Wu-chanu. Čínski komunisti sa jeho výskyt snažili ututlať. To mu dalo priestor rozšíriť sa po celej Číne. Jeho výskyt nakoniec zaznamenali po celom svete. Čínske úrady pre vírus oficiálne predĺžili voľno súvisiace s oslavami Lunárneho nového roka, ktorý pripadol na sobotu 25. januára. Po tomto dni nasleduje zlatý týždeň, kedy je v Číne celonárodná dovolenka. Kvôli vírusu bola táto dovolenka oficiálne predĺžená o ďalšie tri dni, v niektorých oblastiach dokonca aj dlhšie. V čínskej provincii Chu-pej, ktorá je epicentrom koronavírusu Covid-19, bude priemyselná produkcia stáť najmenej do 11. marca.

3. februára boli po 10-dňovej prestávke otvorené čínske burzy. Začiatok obchodovania sprevádzal prudký pokles akcií. Ceny ropy to stlačilo na jednoročné minimum. Obmedzenia v pohybe ľudí aj tovarov významne znížili čínsky dopyt po rope. Celosvetová spotreba ropy by podľa odhadov mohla klesnúť až o 700 - 800 tisíc barelov denne. Aktuálne sa pohybuje okolo 100 mil. barelov denne.

OPEC na túto situáciu zareagoval zvolaním technického panelu, ktorý odporučil znížiť ťažbu ropy o 600 tis. barelov denne. Do konca marca je pritom v platnosti dohoda, podľa ktorej by mali krajiny OPEC so svojimi spojencami znižovať svoju ťažbu ropy
o 1,7 mil. barelov denne.

Ďalšou komoditou, ktorej čínsku spotrebu výrazne ovplyvnili opatrenia proti šíreniu koronavírusu, bol LNG plyn. Jeho referenčná ázijská cena označovaná ako JKM (Japan Korea Marker) klesla na prelome januára a februára na 3,51 USD/MMBtu. Cena najbližšieho mesiaca TTF bola vtedy po prepočte 3,19 USD/MMBtu. Dopyt po plyne v Ázii bol aj bez koronavírusu kvôli teplej zime dosť slabý. Problémy čínskych importérov LNG boli však také veľké, že boli nútení dokonca uplatniť klauzulu vyššej moci ako dôvod odmietnutia dodávok LNG. To môže pre Európu už v týchto týždňoch znamenať viac lacného LNG.

Obrázok č. 5: Cena českého budúcoročného základného pásma (CAL21) v EUR/MWh
Zdroj: PXE

 

PLYN ČORAZ VIAC DOMINUJE V CENÁCH ELEKTRINY

Počas tejto zimy rastie korelácia medzi cenami elektriny a plynu. Aktuálne dosahuje dvojmesačná korelácia medzi cenami českej elektriny PXE CZ CAL21 a českého plynu CZ VTP CAL21 úroveň 0,96 %, pričom korelácia medzi tou istou českou elektrinou a uhlím API CAL21 dosahuje len 0,74 % a emisnými kvótami Dec20 len 0,75 %. Význam cien plynu pre ceny elektriny teda významne narastá. Plyn stále pomerne vysoko koreluje s pohybmi cien ropy. To znamená, že udalosti, ako zabitie iránskeho generála, alebo koronavírus, či zámery OPEC+, môžu mať v budúcnosti oveľa väčší vplyv na ceny elektriny.

S pribúdajúcim objemom výroby elektriny z obnoviteľných zdrojov a klesajúcimi cenami plynu bude korelácia medzi cenami uhlia a elektriny volatilnejšia a postupne bude klesať. Rovnako na tom budú vo vzťahu k cenám elektriny aj emisné kvóty. Plyn sa stáva čím ďalej tým viac ekonomicky výhodnejším palivom pre výrobu elektriny ako uhlie. Teplá zima tento trend ešte viac zvýraznila. Vysoký stav jeho zásob v európskych zásobníkoch, bezproblémové dodávky potrubného plynu z Ruska aj Nórska a množstvo LNG tankerov, pre ktoré sa európske splyňovacie terminály stali rovnako výhodné ako ázijské, indikuje, že by ho malo byť minimálne v najbližších mesiacoch na európskom trhu dostatok. To by malo významne tlmiť aj rast cien elektriny.

BRITSKÉ AUKCIE EUA NAŠTARTUJÚ 4. MARCA

Londýnska burza ICE nedávno zverejnila kalendár svojich aukcií, prostredníctvom ktorých bude predávať spolu s kvótami na rok 2020 aj zadržiavané kvóty z roku 2019. Celkovo by v tomto roku v 21 aukciách mala predať 123,4 mil. ton. Tento objem bude však ešte zredukovaný o kvóty, ktoré budú od septembra 2020 presúvané postupne do Market Stability Reserve (MSR).

Odhadujeme, že konečný objem bude približne o 10 mil. ton nižší. Aj tak je to však o viac ako 50 mil. ton viac, než sa malo v tomto roku na trhu pôvodne objaviť. Okrem toho sa stále čaká na 50 mil. ton Inovačného fondu, ktoré by sa mali tiež objaviť v tohoročných aukciách. Tiež bol navýšený poľský prídel približne o 27 mil. ton a cez aukcie budú predávané aj plné prídely Nórska, Islandu a Lichtenštajnska, ktoré vstúpili do systému EÚ ETS v júni minulého roku. Oproti roku 2019 by teda malo byť cez aukcie predávaných o viac ako 140 mil. ton viac. Tento navýšený objem by mal byť síce takmer 100% pokrytý aj spotrebou, no ak sa jej pokles z minulého roku nezastaví, časť z nich môže predsa len navýšiť prebytok. To by malo cenu emisných kvót stabilizovať okolo aktuálnej úrovne.

Na druhej strane je tu však hlad investičných fondov a iných špekulantov, ktorí na jeseň minulého roku kvôli neistote britského odchodu z EÚ značne skrátili svoje dlhé otvorené pozície v emisných kvótach. Keďže sa všeobecne očakáva, že emisné kvóty by mali v budúcnosti kvôli MSR rásť, špekulanti sa budú snažiť svoje dlhé pozície nanovo vybudovať. To môže cenám emisných kvót v budúcnosti dodávať podporu.

Týmto rokom sa však končí 3. perióda systému EÚ ETS. Prenos nadbytočných kvót do ďalšieho roka a teda do 4. periódy (tzv. banking) už nebude taký jednoduchý, ako tomu bolo pri prenose medzi rokmi v rámci 3. periódy. Naviac, niektorí spotrebitelia zvykli kryť spotrebu za minulý rok prídelom za aktuálny rok, čím tlačili pred sebou akýsi pomyselný dlh. Na jar 2021 to však nebude možné, preto budú musieť tento svoj pomyselný „dlh“ vyrovnať nákupom na trhu ešte v tomto roku. To môže vytvárať dodatočný dopyt a dodávať kvótam ďalšiu podporu.

CENY ELEKTRINY MÔŽU DO LETA EŠTE TROCHU KLESNÚŤ

V druhej polovici februára sa začali objavovať správy, podľa ktorých by mala mať Čína to najhoršie za sebou. Nových prípadov ľudí nakazených koronavírusom postupne ubúda, takže opatrenia by mali povoľovať a ekonomika by sa pomaly mala začať vracať do svojich normálnych koľají. Tieto optimistické správy však úplne neutralizovali iné, podľa ktorých sa epidémia šíri už aj v krajinách mimo Číny. Po pár dňoch rastu ropa opäť otáča k poklesu. Na trhoch vládne neistota. Čaká nás zrejme viac týždňov takýchto pohybov. Na ich pozadí bude teplá zima a prichádzajúca jar naďalej tlmiť dopyt po energických komoditách. Prebytok plynu a uhlia bude držať ceny elektriny na uzde.

Na jar však môže kvôli nízkemu stavu snehovej pokrývky na horách klesnúť prietok vodných tokov, čo bude znamenať pokles výroby elektriny z vody. Ak prídu horúce a bezveterné dni, aktivované budú aj drahšie uhoľné zdroje a spotové ceny môžu v špičke atakovať svoje tohoročné rekordy. To môže dvíhať nahor aj forwardové ceny elektriny rovnako, ako tomu bolo v lete 2017.

Kým sa tak stane, očakávame mierny pokles cien plynu, elektriny aj uhlia. Emisné kvóty sa budú skôr pohybovať do strany.

 


O AUTOROVI

Ján Pišta vyštudoval fyziku na Matematicko-fyzikálnej fakulte Univerzity Komenského v Bratislave. Jeden rok sa venoval problematike vysokoteplotných supravodičov v Elektrotechnickom ústave SAV. Potom pôsobil v Stredoslovenskej energetike na rôznych pozíciách v oblasti informačných technológií. Od roku 2006 až do konca roku 2014 riadil v tejto spoločnosti nákup a obchodovanie s elektrinou a následne aj s plynom a emisnými kvótami. Zároveň bol konateľom spoločnosti SPX, s.r.o. V súčasnosti je analytikom v konzultačnej spoločnosti JPX, s.r.o. Okrem špecializovaného poradenstva veľkým zákazníkom a dodávateľom pôsobiacim na trhu s elektrinou v SR aj v ČR, táto spoločnosť denne poskytuje svojim klientom predikcie spotreby a výroby elektriny a týždenne poskytuje analýzu cenových pohybov na trhoch s energetickými komoditami, ktorá obsahuje aj výhľad vývoja ich cien na najbližšie obdobie.

Kontakt: jan.pista@jpx.sk

související články

Dekarbonizační revoluce se zatím nekoná

09. 03. 2020
14:00
PRO-ENERGY

Zdravý rozum se vytrácí a nastupují politické deklarace nesplnitelných cílů a představ. Před stanovováním takovýchto cílů by však měly být vzaté do úvahy fyzikální a ekonomické parametry, které zodpoví otázky o reálnosti náhrady uhlovodíkových paliv…

# technologie
# emise
# trhy

Aktuality v elektroenergetice

09. 03. 2020
14:00
PRO-ENERGY

Přinášíme vám výtah zajímavých novinek z médií z oblasti elektroenergetiky z portálu energy-hub.cz v období 12/2019–02/2020 …

# paliva
# uhlí
# elektřina

Implementace CEP – změny na trhu s elektřinou z pohledu ČEPS

09. 03. 2020
14:00
PRO-ENERGY

Nastala fáze implementace mnoha povinností, vyplývajících z jednotlivých předpisů balíčku „Čistá energie pro všechny Evropany“ …

# elektřina
# trhy

Společné projekty nordických provozovatelů přenosových soustav jsou vzorem pro kontinent

09. 03. 2020
14:00
PRO-ENERGY

Severské země jsou v elektroenergetickém sektoru již mnoho let vzorem pro kontinent, pokud jde o integrační projekty,…

# elektřina
# infrastruktura

Pomohou vodní elektrárny nahradit uhlí?

09. 03. 2020
14:00
PRO-ENERGY

Třebaže geografické podmínky střední a východní Evropy neumožňují využívat vodní zdroje jako v Asii či Jižní Americe, i tak je…

# OZE voda
# elektřina

Novela zákona o podporovaných zdrojích energie

26. 05. 2020 14:00 - 15:30
on-line
Webinář je zaměřen na výrobce elektřiny z obnovitelných zdrojů. Cílem je poskytnout nebo připomenout informace zásadní pro vznik a trvání práva na podporu elektřiny z OZE a popsat změny a příležitosti, které velká novela zákona o podporovaných zdrojích přinese.

Nákup energie v organizacích veřejné správy

04. 06. 2020 09:00 - 15:00
Praha, hotel Botanique
Seminář o optimalizaci nákupu energie v organizacích veřejné správy. Dobrá nákupní metoda, obezřetná přípava veřejné zakázky v souladu se zákonem o veřejných zakázkách, dobře nastavené smluvní vztahy s dodavateli energií. To vše může přinést nemalou finanční úsporu. 

Green Way Day 2020

08. 06. 2020
Restaurace Folklore Garden, Na Zlíchově 18, Praha 5 Hlubočepy Praha
4. ročník nové formy setkávání a vzdělávání odborníků v oblasti úspor energie a technických zařízení budov.

Komoditní data

25.05.2020
€/MWh okte
Base
19.6683
-205.171 %
Peak
22.75
-177.322 %
Offpeak
16.5867
-307.853 %
25.05.2020
€/MWh elix
Base
17.9546
-257.773 %
Peak
18.4167
-158.336 %
Offpeak
17.4925
98.5528 %
24.05.2020
€/MWh ote
Base
-17.2783
-263.789 %
Peak
-32.5075
-494.748 %
Offpeak
-2.04917
-115.93 %

ENERGY-HUB je moderní nezávislá platforma pro průběžné sdílení zpravodajství a analytických článků z energetického sektoru. V rámci našeho portfolia nabízíme monitoring českého, slovenského i zahraničního tisku.

51298
Počet publikovaných novinek
1692
Počet publikovaných akcí
487
Počet publikovaných článků
ENERGY-HUB využívá zpravodajství ČTK, jehož obsah je chráněn autorským zákonem.
Přepis, šíření či další zpřístupňování jakéhokoli obsahu či jeho části veřejnosti je bez předchozího souhlasu výslovně zakázáno.
Drtinova 557/10, 150 00 Praha 5, Česká republika